Abstract:
Seiring dengan objektif strategik keenam Pelan Induk Pasaran Modal untuk
menjadikan Malaysia sebagai pusat Pasaran Modal Islam antarabangsa maka
tumpuan penyelidikan ini adalah untuk mengkaji hubungan antara Indeks FTSE
Bursa Malaysia Emas Syariah dan Indeks FTSE Bursa Malaysia Hijrah Syariah
dengan pemboleh ubah makroekonomi. Tumpuan penyelidikan ini juga adalah untuk
menganalisis tindak balas dinamik pemboleh ubah makroekonomi ke atas Indeks
FTSE Bursa Malaysia Emas Syariah dan Indeks FTSE Bursa Malaysia Hijrah
Syariah. Pemboleh ubah makroekonomi yang dikaji ialah Penawaran Wang M3
(M3), Kadar Faedah (KBPP - Kadar Berian Pinjaman Purata), Kadar Pembiayaan
Pulangan Kepada Pendeposit (KPPP), Pinjaman Sistem Perbankan Islam (PSPI),
Pinjaman Sistem Perbankan Konvensional (PKON), Indeks FTSE Bursa Malaysia
Emas (FBMEMAS) dan Indeks FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBMKLCI) bagi
model ekonomi tertutup dan Aliran Masuk Pelaburan Portfolio Asing (AMPPA)
serta Aliran Keluar Pelaburan Portfolio Asing (AKPPA) bagi model ekonomi
terbuka. Tempoh kajian ialah dari Julai 1999 sehingga Disember 2010 bagi model
ekonomi tertutup dan dari suku kedua tahun 1999 hingga suku keempat tahun 2010
bagi model ekonomi terbuka. Model regresi yang dibentuk diuji menggunakan ujian
analisis diskriptif, ujian integrasi, ujian kointegrasi, penyemakan diagnostik, ujian
fungsi tindak balas dan ujian penguraian varians.