Abstract:
Kemeruapan boleh ditakrifkan sebagai serakan terhadap purata pulangan saham atau
lebih dikenali sebagai varians. Semakin kerap turun naik harga di pasaran, semakin
tinggi darjah kemeruapannya. Oleh itu, kaj ian mengenai kemeruapan terhadap
pulangan lndeks Syariah Kuala Lumpur (KLSI) adalah amat berguna. Kajian ini
bertujuan untuk menganalisis gelagat kemeruapan pulangan KLSI yang diberi
tumpuan kepada enam buah Sekuriti Lulus Syariah di dalam sektor
Dagangan/Khidmat dan menganalisis sifat keberterusan kemeruapannya. Dalam
kajian ini, model GARCH digunakan bagi menganalisis kemeruapan pulangan KLSI.
Dapatan menunjukkan kemeruapan KLSI adalah tinggi dan setaraf dengan komponen
indeks yang lain seperti komponen konvensional. Kemunculan Sekuriti Lulus Syariah
telah membuka lembaran baru dalam aktiviti ekonomi dan pasaran modal Islam di
Malaysia. lni adalah kerana pelancaran KLSI telah menarik ramai pelabur di dalam
dan luar negara yang berminat kepada pelaburan Islam. Dapatan menunjukkan
bahawa pengetahuan tentang gelagat kemeruapan pulangan saham pada masa hadapan
penting bagi membantu untuk membuat keputusan tentang pemasaran dalam
pelaburan. Dengan itu, hasrat kerajaan supaya jumlah pegangan ekuiti Islam dalam
negara dipertingkatkan dan seterusnya menjadi pusat pasaran modal Islam serantau.
